第十五章反收购文件与特别股息

　　信息披露机制这一股票交易中最重要的机制之一，即使是在金融法规尚不健全的我国，对于这些也是有着严格的法规要求的，《证券法》第61条要求上市公司以年报的形式公告持有公司股份最多的前十名股东名单和持股数额。第62条规定，当持有公司5%以上股份的股东，其持有股份的情况发生较大变化，可能对上市公司股本交易价格产生较大影响，而投资者尚未得知该变化时，上市公司应当立即予以信息披露。第78条和第79条关于上市公司收购则要求，通过证券交易所的证券交易，投资者持有一个上市公司已发行股票的5%时，或其持有该上市公司已发行股份比例每增减5%，应当在该事实发生之日起3日内披露信息，在报告期限内和作出报告、公告后2日内，不得再买卖该上市公司的股票。

　　而在香港，对于这一点倒是不如英国来的严格，香港《证券（公开权益）条例》规定比例为10%，持有人必须在取得或处理日期的下一个交易日上午9点之前做出披露。这个百分之十的界限，相对于其他国家和地方来说，已经算是非常“宽容”的了，不过这种宽容如今却令方鸿天很是苦恼，他此时是多么期盼这个限制应该是同美国一样的5%或者更低啊，对方先手就已经掌握了百分之十的股份，如今的情势不太妙啊。

　　“百分之四十七。”方鸿天喃喃念道，以百分之四十七的溢价进行收购。米尔肯与那个菲律宾地所里尔奥古斯丁的手笔还真是不小，这种溢价的幅度，对于手中持有香格里拉股票的中小股东而言，诱惑性是不言自明的，只要将手中股票卖给拿狄公司，就会白赚近一半的收益，这种好事谁不愿意干？

　　想到这里。方鸿天猛地站起身，当机立断地说道。“志远，你现在马上发出消息，香格里拉酒店集团公司已经聘请我们天若集团为他的反收购顾问公司，对于此次拿狄公司突然性地书面要约收购，以及鉴于他提前暗中吸纳了百分之十的香格里拉股份，我们判定拿狄公司地此次收购为恶意收购，为了持有香格里拉股票的中小股东的利益。天若建议股东们不要急于出手，因为香格里拉的实际价值与未来价值远远超过拿狄公司所给出的每股15港元。”

　　在这个时候，先把那些中小股民的心先稳住才是最重要的，毕竟香格里拉地在外流通股是占了总股本的百分之五十以上，除去米尔肯收购去的百分之十，还有百分之四十多散布在外，若是这些股份再让拿狄公司收购，就将启动强制性全面要约收购程序。一旦到了那一步，局面就很难收拾了。

　　罗志远表情严肃地点点头，方鸿天想了想，继续说道，“另外，你回去立刻组织精锐人手。用最短的时间写出一份反收购文件，将香格里拉集团的所有资产一一列出，将最近三年的经营业绩以及利润，以及对未来发展的预期等等全部列出，记住，一定要赶在明天拿狄公司的书面收购要约被联交所批准之前拿出来，一刻也不能晚！”

　　在这种收购战中，虽然各国政府都是制定了一系列地信息披露机制来保证中小股东的利益，不过由于实力以及信息来源所限，在收购战中。中小股东与大股东的信息不对称性仍然是一个大问题。这种情况下，除了那些听信谣言的盲从者之外。一般有理智的中小股东所能做出决定的依据并不多，而最有效地，则只有两个，一个就是书面要约收购建议书，而另一个，就是反收购文件，由于相关法规条例的限制，基本上这两份文件是不可能会有假的，这就为中小股东们提供了一个可靠而详细的信息来源，当真是居家旅行，出售股票的必备啊。

　　制定反收购文件可不是一件很容易的事情，一般上市公司的资产结构都是比较复杂的，一份反收购文件长达几十页甚至上百页都很普通，听到方鸿天说要在一天之内完成，罗志远虽然面露难色，不过同样深知事情的紧迫性的他却仍然坚定地点头答应下来。

　　“好了，其他地就没有了，你先去办吧。”罗志远点点头转身正要离开，却听刘启东突然开口了，“志远啊，你给郭生打个电话，邀请他到这里来，他是这件事情地当事人，我们也好打个商量嘛。”方鸿天刚刚一时有些着急倒是没有想到，如今的郭鹤年应该也是得到这个消息了，恐怕如今地他也正有来找方鸿天的想法吧。

　　“恩，好的。”罗志远又看向方鸿天，见他也点头，于是也答应了下来，见两人没有吩咐了，这才匆匆离去。

　　罗志远离去之后，屋内陷入一片沉默之中，方鸿天微微皱眉，思考着如今的形势，预估着股民们对此的反应，猜测着米尔肯下一招可能会如何出，而自己又该怎样应对，一种种可能性在头脑中不断的闪现变换，而刘启东在一旁也是安静地看着外孙思考而不出声打搅。

　　过了好半天，方鸿天才长长地舒了一口气，“怎么样？考虑好了？”刘启东见状笑着问道。

　　方鸿天轻笑着说，“像上市公司收购战这种事情，很多事情往往都是出人意料的，特别是当对手是一个在收购这个行当成名已久的人物的时候，情况更是复杂多变，全盘计划不敢说，我也只能说对于这件事情的可能发展有个大概的思路了吧。”对于这种并不是历史上发生过的事情，方鸿天哪里能够全知全能。不过毕竟收购与反收购的办法都是有限，一共就是那么几种，万变不离其宗，对方出招，自己一一应对就是了。

　　“恩，倒也是这个道理，你自己心里有底就好。”刘启东正在说着。只听敲门声又一次响起，这次他倒是没有意外和不悦。距离刚才罗志远离开已经过了好一会了，刘启东估摸着大概是接到消息地郭鹤年，于是连忙开口让管家进来。

　　门打开之后，果然不出所料，跟着管家走进来的，正是刘启东的老友，也是方鸿天此次的战友。这场收购战的主要当事人郭鹤年。

　　“刘生，小天。”果然不愧是久经战阵的商界老手，此时此刻的郭鹤年，完全没有火烧眉毛地焦急与忧虑，至少在表面上看是如此，这也让方鸿天在暗暗赞叹的时候不由为自己地表现而暗感惭愧，看来同这些商界老狐狸相比，自己还要学习的东西还有很多。还要走的路还有很长。

　　“郭生，你就不用我再招呼着坐下了吧，哈哈。”刘启东笑着说道，他同郭鹤年是几十年的老朋友，常年的合作伙伴了，自然是不用说那些虚的。

　　郭鹤年摇头失笑。走到方鸿天的身边坐了下来，“今天刘生找我来，一定是因为今天早上那件轰动全港地收购案吧？无错小说网不少字呵呵，没有想到，我居然是因为这件事情而出名了。”郭鹤年是华人顶级富豪之中至为低调的一位，特别是八十年代中期，郭氏家族之中主要负责教育与慈善事业的郭鹤饶的那起震动了整个马来西亚的绑架案发生之后，虽然由于郭鹤饶所做的慈善事业在全国的影响力，不少人甚至在报纸上写文章恳求绑匪放人，而郭鹤饶最后在各界的努力下也得以安全回返。不过这件事情仍是给郭氏家族以极大地影响。而身为郭氏家族商业掌门人的郭鹤年，在这之后。原本就低调的他便更加地擅于隐蔽自己了。

　　也正因此，这位南洋帮的首脑级人物，南洋帮登陆香港及大陆中最成功的一位富商却始终不为内地及香港民众所熟悉，大大出乎他的意料地是，这次因为这场收购案，是在八七年香港股灾之后少有的收购大案，又涉及到菲律宾与马来西亚的富商，各家嗅觉敏锐的报纸纷纷找了上门，郭鹤年来之前刚刚才推了两家报纸的采访要求。

　　方鸿天闻言不由嬉笑道，“郭伯伯，这下您可就成了名人了，给我签个名好不？”

　　“臭小子。”郭鹤年笑骂，“都这个时候了还开我的玩笑，还是快用你的天才脑瓜想一想如今的对策吧。”

　　方鸿天闻言也收起了嬉笑的表情，轻轻地咳了一声，“对策嘛，目前最重要的自然就是那份反收购文件了，对于这件事情，想必罗志远已经向郭伯伯打过招呼了吧。”

　　“恩，是地，他刚刚在电话中已经跟我说了，我也已经向他表示同意将公司地账目向天若全面开放，并且让公司里的人员全力配合他们地行动了。”制定反收购文件这件事情，当然是不可能让天若集团的团队在那里自己闭门造车了，无论是资产价值评估，还是近几年的经营业绩等情况，都是需要到香格里拉集团去查阅相关文件的，而对于这种事情，罗志远自然是先要取得郭鹤年这位香格里拉集团公司董事长的首肯。

　　“既然这样，那就应该没有问题了，收购战中的反收购方，这个反收购文件是重中之重，等到明天出来，想必会给那些正在摇摆不定的股民们一个定心丸。”

　　对于这一点，方鸿天还是有信心的，毕竟如今的香港股市并不算太景气，实际上很多公司的股票市值都是被低估的，并不能反映出公司的实际资产价值，香格里拉也在此列，而且香格里拉酒店集团公司这几年在内地的北京杭州上海等地大举进军，开设了多家五星级大酒店，随着内地经济的升温以及发展，这些酒店的价值也将会以一种近乎直线的曲线向上迅速攀升，因此，拿狄公司所拿出的47%的收购溢价看似很多，但是如果将这些因素都算上的话，那么相对于香格里拉的实际资产来讲，15港元的收购价，实际溢价就很少了。

　　“恩，等到明天的话，若是能够在拿狄公司的收购要约被批准之后迅速的得到批准的话倒是可以将暂时的情况给稳住，也能给了我们一个缓冲的时间，可以有时间来考虑一下下一步该怎么走。”身为香格里拉的董事长，郭鹤年对于自己公司的实际价值当然是再清楚不过了，特别是他所看重的内地市场，他是有着绝对的信心的，特别是他的香格里拉相对于其他酒店集团进入内地更早，不要小看这短短的几年，在大陆优质酒店普遍不足的情况下，这几年树立口碑就已经足够了，后世的国人对于香格里拉如此亲切也正在于此。

　　“不过有一点。”郭鹤年眉头微蹙，“就算是反收购文件能够在明早之前制定完成，那么报上去审批最少也要半天的时间，这段时间，已经足够对方做出很多事情来了。”对于不了解香格里拉真正资产价值的普通股民来说，对方的这个收购价格简直是太具有诱惑力了，半天的时间，难以想象拿狄公司方面能够收购到多少股票。

　　“关于这一点，呵呵，郭伯伯你就不用担心了，我自然是有办法的。”方鸿天一副神神秘秘的样子，而郭鹤年则是摇头笑了笑也不再继续追问。

　　“下一步？郭生你是不是有好的想法了？”果然是多年的老朋友，刘启东从郭鹤年的话中察觉出了一点东西。

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